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RADL3: UBS BB Recomenda Compra e Aponta Motivos para Investir em RD (RD) - Análise e Perspectivas
UBS BB Eleva Recomendação da RD Saúde (RADL3): Compra
O UBS BB, em um movimento estratégico, elevou a recomendação da RD Saúde (RADL3) de neutra para compra, sinalizando uma perspectiva otimista para o futuro da empresa. A decisão é fundamentada em expectativas sólidas de crescimento e em uma análise aprofundada do cenário atual do mercado.
Impulsionadores do Crescimento: GLP-1 e Expansão
A principal razão por trás da mudança na recomendação é a projeção de continuidade da aceleração da receita nos próximos trimestres. Essa expectativa é impulsionada, em grande parte, pelo aumento das vendas de GLP-1, medicamentos inovadores utilizados no tratamento do diabetes tipo 2 e para o emagrecimento. O recente lançamento do Mounjaro no Brasil é um dos fatores-chave para essa projeção.
Além disso, o banco prevê uma possível aceleração nas vendas de produtos de cuidados pessoais e de saúde (HPC), o que pode gerar um crescimento significativo nas vendas nas mesmas lojas (SSS) no curto prazo. No entanto, o mercado ainda não precifica totalmente esse potencial.
Preço-Alvo e Desempenho no Mercado
Em linha com a visão otimista, o UBS BB ajustou o preço-alvo da RADL3, elevando-o de R$ 20 para R$ 25 no final de 2026. Às 10h52 (horário de Brasília), os papéis RADL3 estavam em alta de 1,99%, cotados a R$ 19,97, refletindo a confiança dos investidores na empresa.
Visão de Longo Prazo e Projeções
Para o longo prazo, o UBS BB mantém uma visão positiva sobre a RD Saúde, baseada em:
- Execução consistente;
- Oportunidades de expansão de lojas;
- Ventos favoráveis do setor.
O banco projeta uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de lucro por ação (EPS) de 19% nos próximos cinco anos. Analistas do UBS BB destacam que o mercado subestima o potencial de alta de curto prazo dos GLP-1 e a resiliência estrutural da RD Saúde.
Impacto do GLP-1 e Perspectivas
O UBS BB prevê uma forte aceleração da receita impulsionada pelos medicamentos GLP-1. Estima-se que as vendas trimestrais da indústria do Mounjaro ultrapassem R$ 1 bilhão, com a RD Saúde capturando uma participação de 30 a 40%. Essa projeção se baseia na forte exposição da empresa a consumidores de maior renda e na sua ampla presença geográfica, com 94% das farmácias localizadas a até 1,5 km de populações de classe A.
Analistas projetam um crescimento de MSSS de 8,5% no segundo semestre de 2025 e 6,9% em 2026. O vencimento da patente do Ozempic no segundo trimestre de 2026 pode reduzir os preços, mas ampliar o acesso, impulsionando o volume e as margens.
Desempenho da RD Saúde: Liderança e Eficiência
O BBA também destacou as expectativas positivas para a RD Saúde, ressaltando sua liderança em produtividade por loja, eficiência operacional e lucratividade geral. O momentum da empresa está em alta, impulsionado pelo crescimento robusto da receita, especialmente pelos GLP-1 e pelo desempenho consistente.
Cenário Competitivo e Oportunidades
A recente aquisição de farmácias pelo Mercado Livre (MELI34) no Brasil gerou debate no setor. Contudo, o UBS BB acredita que a RD Saúde possui uma vantagem competitiva, devido à sua rede densa, entrega rápida (em 1 hora), expertise no setor e o aumento do NPS do aplicativo. Com as vendas online representando 24% da receita e um mercado fragmentado, a empresa ainda possui um amplo potencial de crescimento de longo prazo.
A expansão da linha de marca própria da RD Saúde também é vista como uma vantagem competitiva, aumentando a atratividade da empresa no mercado.