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Vale: Ação Dispara Após 3T e Confiança do Mercado Retorna? Análise e Perspectivas
Vale (VALE3) Apresenta Resultados Sólidos no 3T25 e Impulsiona Confiança do Mercado
A mineradora Vale (VALE3) divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2025, surpreendendo positivamente o mercado e consolidando sua posição no setor. O lucro líquido de US$ 2,7 bilhões, um aumento de 11% em relação ao mesmo período do ano anterior, impulsionou as ações da empresa, que fecharam com ganhos de 2,27%, atingindo R$ 65,26.
Desempenho Operacional e Financeiro em Destaque
O desempenho da Vale no 3T25 foi marcado por:
- Sólida Contribuição da Divisão de Minério de Ferro: O bom desempenho nas vendas impulsionou os resultados.
- Eficiência de Custos: A XP Investimentos destacou a melhor eficiência de custos em Soluções de Minério de Ferro, com C1/t a US$ 20,70 (-6% versus projeção da XP), e a redução de 30% nos custos all-in de cobre.
- Redução da Dívida Líquida: A dívida líquida expandida foi reduzida para cerca de US$ 16,6 bilhões (-US$ 0,8 bilhão no trimestre).
- Fluxo de Caixa Livre (FCF): O FCF recorrente alcançou US$ 1,6 bilhão.
Visão dos Analistas e Perspectivas Futuras
Diversos analistas e instituições financeiras avaliaram positivamente os resultados da Vale, destacando os seguintes pontos:
- Suno Research: João Daronco, analista da Suno Research, ressaltou os números sólidos e ligeiramente acima das expectativas, com o Ebitda pró-forma em torno de US$ 4,4 bilhões, um crescimento de 28% na comparação anual.
- XP Investimentos: A XP ressaltou a gestão disciplinada de custos e a estratégia da empresa em aumentar os produtos de baixa alumina, que já está se traduzindo em prêmios mais altos.
- Itaú BBA: O Ebitda ficou 4% acima das estimativas do Itaú BBA, e o banco espera que o 4T25 seja o trimestre mais forte do ano.
- Morgan Stanley e Goldman Sachs: O Morgan Stanley manteve a recomendação equalweight, enquanto o Goldman Sachs recomendou compra, com preço-alvo de US$ 14. O Goldman observa que a estratégia comercial/de produção de metais ferrosos da Vale tem se adaptado cada vez mais ao ambiente de mercado.
- BTG Pactual e Genial Investimentos: O BTG Pactual elevou a recomendação da mineradora para compra. A Genial Investimentos também recomenda a Vale, com preço-alvo de R$ 75.
Os analistas preveem que a empresa continue sua trajetória positiva, impulsionada por preços mais altos, embarques robustos e melhor desempenho de custos.
Recomendações e Perspectivas para o Investidor
As recomendações dos analistas refletem diferentes perspectivas:
- Morgan Stanley: Equalweight.
- XP Investimentos: Neutra.
- Goldman Sachs e Itaú BBA: Compra (com preços-alvo mais elevados).
- BTG Pactual: Compra.
- Genial Investimentos: Compra.
A Vale demonstra um forte desempenho operacional, com potencial de crescimento e atratividade para os investidores, especialmente em um cenário de otimismo em relação ao mercado de minério de ferro e metais de transição energética.