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DASA3: Ações Disparam 8% com Venda Estratégica de Ativos - Entenda o Impacto no Mercado
Dasa (DASA3) Anuncia Venda de Ativos e Ações Disparam
A Dasa (DASA3), em um movimento estratégico focado na redução da alavancagem financeira, anunciou a venda de duas operações consideradas não estratégicas: a Diagnóstico Maipú, na Argentina, e a Mantris, sua subsidiária de saúde ocupacional e bem-estar corporativo no Brasil. A notícia impulsionou as ações da companhia, que subiram 8,53% por volta das 10h45, alcançando R$ 1,40.
Impacto Positivo e Análise do Mercado
A equipe do Bradesco BBI avaliou a transação como positiva, destacando:
- A redução da alavancagem em 0,15 ponto percentual, atingindo 3,5 vezes.
- A avaliação atrativa da venda de ativos não essenciais, com 6,0 vezes Valor da Firma (EV)/EBITDA, acima dos 5,5 vezes da Dasa.
O BTG Pactual também endossou a relevância da operação, ressaltando que o desinvestimento fortalece o balanço da Dasa (DASA3) e avança na estratégia de simplificação do portfólio, reforçando o foco em diagnósticos. A Mantris, embora lucrativa, era considerada periférica à plataforma integrada da companhia, e a Maipú apresentava sinergias limitadas com os negócios no Brasil.
Reestruturação e Foco Estratégico
Este movimento segue a venda da Dasa Empresas (corretora de seguros) em 2024 e está alinhado à reestruturação da companhia, que agora se concentra em duas verticais principais:
- Diagnósticos
- Hospitais/Oncologia (via Rede Américas em parceria com a Amil)
Redução do Endividamento
A venda dos ativos resultará em uma significativa redução do endividamento da Dasa. A dívida líquida pró-forma deve cair de R$ 6,8 bilhões no 2T25 para cerca de R$ 6,1 bilhões, reduzindo a alavancagem de 2,6 vezes para 2,4 vezes. O BTG Pactual considera a transação positivamente, indicando uma diminuição dos riscos no balanço, valuation atrativo e geração de valor para os investidores, sem dívidas atreladas aos ativos vendidos.
Recomendações dos Bancos
Apesar da visão positiva da operação, tanto o BBI quanto o BTG Pactual mantiveram suas recomendações neutras para as ações da Dasa, com os seguintes preços-alvo:
- BBI: Preço-alvo de R$ 1,00, citando valuation, alavancagem ainda elevada e riscos de execução.
- BTG Pactual: Preço-alvo de R$ 2,50, também devido aos riscos de execução.
O BTG Pactual ressalta que a tese de investimento na Dasa continua dependente do sucesso da reestruturação, prevendo um curto prazo desafiador. A integração com a Amil e a otimização do portfólio podem gerar valor a longo prazo, mas o banco prefere não antecipar esses potenciais ganhos diante dos riscos existentes.
Observação: A efetivação da operação de venda dos ativos depende da vitória da empresa em um processo competitivo a ser realizado.